📡 Chapter 4
レーダーを見る

はじめに｜レーダーは答えを教えない

Chapter 3では、市場のお金がどこからどこへ移動するのかを考えてきました。ところが市場には、本物の飛行機のように「私はいま銀行株へ向かっています」と表示してくれる資金はありません。

それでも、資金が通過した痕跡は残ります。株価、出来高、VWAP、値動き、そして関連銘柄やセクターへの広がりです。

この章では、難しい専門用語から始めません。まず「なぜ、その数字を見る必要があるの？」から出発します。

01｜「100万株」は多いの？

株価の画面を見ると、「出来高 1,000,000株」と表示されていました。では、100万株は多いのでしょうか？

実は、これだけでは分かりません。普段10万株しか取引されない銘柄なら100万株は大きな変化です。しかし、普段1,000万株取引される銘柄なら、100万株はむしろ少ないかもしれません。

✈️ 空港で考えてみよう

いつも10機ほど飛ぶ小さな空港に、今日は100機の飛行機が来た。これは「今日は何か違うぞ」と感じます。一方、いつも1,000機飛ぶ巨大空港で100機しか飛んでいなければ、「今日は少ないな」と感じます。

02｜出来高 ― 飛行機の数

NIGHT FLIGHTでは、出来高を「空を飛んでいる飛行機の数」のように考えます。

いつもより出来高が増えたら、レーダーが「ピッ」と反応した状態です。でも、ここで「買いだ！」とは言いません。飛行機が多いことは分かっても、どちらへ向かっているのかはまだ分からないからです。

どちらも、この時点ではまだ「仮説」です。

03｜今日は、いつもの何倍？

では、「今日はいつもより出来高が多い」を、もっと簡単に表せないでしょうか。

たとえば同じ時間までの出来高が、いつも100万株、今日は150万株だったとします。

この「いつもと比べて何倍か」を見る数字を、NIGHT FLIGHTでは Vol_ratio（出来高比率） として観測します。

04｜Vol_ratio ― 今日はいつもの空と違う？

ただし、Vol_ratio 1.5 ＝ 株価が上がる、ではありません。Vol_ratioは「買え！」という売買シグナルではなく、「何か違う。よく見てみよう」という警報装置です。

05｜VWAP ― 今日の基準高度

レーダーに反応が出ました。次に知りたいのは、その飛行機がどのあたりを飛んでいるのかです。ここでVWAPが登場します。

株価がVWAPより上を安定して飛んでいるなら、「基準高度より上で飛んでいるな」。何度もVWAPを割り込むなら、「高度を維持できていないな」と観測できます。

VWAPまで下がる → そこで反発する → 再び上昇する、という動きなら、「VWAP付近を意識している参加者がいるのかな？」という新しい問いが生まれます。

06｜一機だけ？ それとも編隊？

半導体A社だけが上昇し、出来高も急増した。それだけならA社固有のニュースかもしれません。

ところが、B社も上昇、C社も出来高増加、半導体指数まで上昇してきた。するとレーダーには一機ではなく、複数の機影が映り始めます。

一銘柄の異変が関連銘柄へ、さらにセクター全体へ広がる。ここでChapter 3の「このセクターへ資金が向かっているのではないか？」という仮説を、Chapter 4のレーダーで確かめられるようになります。

07｜レーダーの基本操作

出来高だけで決めない。Vol_ratioだけでも決めない。VWAPだけでも決めない。一つの数字から答えを出すのではなく、別の数字や周囲の銘柄を使って仮説を確かめます。